总杠杆系数是怎么来计算的
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问题描述：
总杠杆系数是怎么来计算的
梁林回答：
经营杠杆系数DOL=(EBIT+F)/EBIT
其中：EBIT——息税前利润F——总固定成本故总杠杆系数DTL=DFL*DOL=(EBIT+F)/[EBIT-I-D/(1-r)]
其中：EBIT——息税前利润F——总固定成本I——利息D——优先股股息r——所得税税率
注：EBIT=销售额S-变动成本总额VC-总固定成本F
简便记忆公式
销售收入-变动成本=边际贡献(1)
边际贡献-固定成本=息税前利润(2)
息税前利润-利息=税前利润(利润总额)(3)
经营杠杆DOL=(1)/(2)
财务杠杆DFL=(2)/(3)
总杠杆DTL=(1)/(3)总杠杆系数对公司管理层的意义：
首先,使公司管理层在一定的成本结构与融资结构下,当营业收入变化时,能够对每股收益的影响程度作出判断,即能够估计出营业收入变动对每股收益造成的影响.例如,如果一家公司的总杠杆系数是3,则说明当营业收入每增长(减少)1倍,就会造成每股收益增长(减少)3倍.
其次,通过经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系,有利于管理层对经营风险与财务风险进行管理,即为了控制某一总杠杆系数,经营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合.比如,经营杠杆系数较高的公司可以在较低的程度上使用财务杠杆;经营杠杆系数较低的公司可以在较高的程度上使用财务杠杆等等.这有待公司在考虑各相关具体因素之后作出选择.
,它也反映边际贡献与税前盈余的比率,.
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