请问下面这个股票价格计算公式是怎么计算出来的?
【假如去年某公司支付每股股利为1.80元,预计在未来日子里该公司股票的股利按每年5%的速率增长.因此,预期下一年股利为1.80×(1十0.05)=1.89元.假定必要收益率是11%,该公司的股票等于1.80×[(1十0.05)/(0.11—0.05)]=1.89/(0.11—0.05)=31.50元.】
这里的分母【0.11—0.05】,为何要减去0.05,所依据的是什么公式?原理何在?